Začiatkom októbra došlo ku krátkodobému oživeniu cien železnej rudy, najmä v dôsledku očakávaného zlepšenia marží dopytu a stimulu rastúcich cien námornej prepravy. Avšak, keďže oceliarne sprísnili svoje výrobné obmedzenia a zároveň prudko klesli sadzby za námornú prepravu, cena dosiahla počas roka nové minimum. Z hľadiska absolútnych cien cena železnej rudy tento rok klesla o viac ako 50 % z maxima a cena už klesla. Z hľadiska základných ukazovateľov ponuky a dopytu však súčasné zásoby v prístavoch dosiahli najvyššiu úroveň za rovnaké obdobie za posledné štyri roky. Keďže zásoby v prístavoch naďalej narastajú, bude ťažké zmeniť tohtoročné slabé ceny železnej rudy.
Dodávky hlavného prúdu v baniach stále rastú
V októbri sa dodávky železnej rudy v Austrálii a Brazílii medziročne aj mesačne znížili. Na jednej strane to bolo spôsobené údržbou baní. Na druhej strane, vysoká námorná preprava do istej miery ovplyvnila prepravu železnej rudy v niektorých baniach. Avšak podľa výpočtu cieľov na fiškálny rok sa dodávky štyroch hlavných baní v štvrtom štvrťroku medziročne aj mesačne určite zvýšia.
Produkcia železnej rudy spoločnosti Rio Tinto v treťom štvrťroku medziročne klesla o 2,6 milióna ton. Podľa ročného cieľa spoločnosti Rio Tinto na úrovni 320 miliónov ton sa produkcia v štvrtom štvrťroku zvýši o 1 milión ton oproti predchádzajúcemu štvrťroku, čo predstavuje medziročný pokles o 1,5 milióna ton. Produkcia železnej rudy spoločnosti BHP v treťom štvrťroku medziročne klesla o 3,5 milióna ton, ale spoločnosť si zachovala svoj cieľ na fiškálny rok 278 až 288 miliónov ton bez zmeny a očakáva sa, že v štvrtom štvrťroku sa zlepší. Spoločnosť FMG v prvých troch štvrťrokoch dobre dodávala. V treťom štvrťroku sa produkcia medziročne zvýšila o 2,4 milióna ton. Vo fiškálnom roku 2022 (júl 2021 – jún 2022) sa výhľad dodávok železnej rudy zachoval v rozmedzí 180 až 185 miliónov ton. V štvrtom štvrťroku sa tiež očakáva mierny nárast. Produkcia spoločnosti Vale v treťom štvrťroku medziročne vzrástla o 750 000 ton. Podľa výpočtu 325 miliónov ton za celý rok sa produkcia v štvrtom štvrťroku zvýšila o 2 milióny ton oproti predchádzajúcemu štvrťroku, čo predstavuje medziročný nárast o 7 miliónov ton. Vo všeobecnosti sa produkcia železnej rudy v štyroch hlavných baniach v štvrtom štvrťroku zvýši o viac ako 3 milióny ton medzimesačne a o viac ako 5 miliónov ton medziročne. Hoci nízke ceny majú určitý vplyv na dodávky z baní, hlavné bane zostávajú ziskové a očakáva sa, že dosiahnu svoje celoročné ciele bez úmyselného znižovania dodávok železnej rudy.
Pokiaľ ide o netradičné bane, od druhej polovice roka sa dovoz železnej rudy do Číny z netradičných krajín medziročne výrazne znížil. Cena železnej rudy klesla a produkcia niektorých drahých železných rúd začala klesať. Preto sa očakáva, že dovoz netradičných nerastov bude medziročne naďalej klesať, ale celkový dopad nebude príliš veľký.
Pokiaľ ide o domáce bane, hoci produkčný entuziazmus v domácich baniach tiež klesá, vzhľadom na veľmi silné obmedzenia produkcie v septembri nebude mesačná produkcia železnej rudy v štvrtom štvrťroku v podstate nižšia ako v septembri. Preto sa očakáva, že domáce bane v štvrtom štvrťroku zostanú na rovnakej úrovni s medziročným poklesom približne o 5 miliónov ton.
Vo všeobecnosti došlo v štvrtom štvrťroku k nárastu dodávok z hlavných baní. Zároveň, vzhľadom na to, že produkcia surového železa v zahraničí tiež medzimesačne klesá, sa očakáva oživenie podielu železnej rudy dodávanej do Číny. Železná ruda dodávaná do Číny sa preto bude medziročne aj mesačne zvyšovať. V prípade nehlavných baní a domácich baní môže medziročne dôjsť k určitému poklesu. Priestor pre medzimesačný pokles je však obmedzený. Celková ponuka v štvrtom štvrťroku stále rastie.
Zásoby v prístave sú udržiavané v stave vyčerpania
Hromadenie železnej rudy v prístavoch v druhej polovici roka je veľmi zrejmé, čo tiež naznačuje voľnú ponuku a dopyt po železnej rude. Od októbra sa tempo akumulácie opäť zrýchlilo. K 29. októbru sa zásoby železnej rudy v prístave zvýšili na 145 miliónov ton, čo je najvyššia hodnota za rovnaké obdobie za posledné štyri roky. Podľa výpočtu údajov o ponuke by zásoby v prístave mohli do konca tohto roka dosiahnuť 155 miliónov ton a tlak na mieste bude dovtedy ešte väčší.
Podpora na strane nákladov začína slabnúť
Začiatkom októbra došlo na trhu so železnou rudou k miernemu oživeniu, čiastočne v dôsledku rastúcich cien námornej prepravy. V tom čase sa preprava C3 z Tubarao v Brazílii do Qingdao v Číne pohybovala okolo 50 USD/tona, ale v poslednom čase došlo k výraznému poklesu. Prepravné kleslo 3. novembra na 24 USD/tona a námorná preprava zo Západnej Austrálie do Číny bola iba 12 USD/tona. Náklady na železnú rudu v hlavných baniach sú v podstate pod 30 USD/tona. Preto aj keď cena železnej rudy výrazne klesla, baňa je v podstate stále zisková a podpora na strane nákladov bude relatívne slabá.
Celkovo, hoci cena železnej rudy v priebehu roka dosiahla nové minimum, stále je priestor pod touto úrovňou, či už z hľadiska fundamentálnych ukazovateľov ponuky a dopytu alebo z hľadiska nákladov. Očakáva sa, že slabá situácia zostane tento rok nezmenená. Očakáva sa však, že cena železnej rudy v kotúčoch by mohla mať určitú podporu v blízkosti 500 juanov za tonu, pretože spotová cena super špeciálneho prášku zodpovedajúca kotúčovej cene 500 juanov za tonu sa blíži k 320 juanom za tonu, čo je blízko najnižšej úrovne za 4 roky. To bude mať tiež určitú podporu v nákladoch. Zároveň, vzhľadom na tonu stále vysokého zisku na tonu oceľovej rudy, môžu existovať prostriedky na predaj v short ratio slimákov, čo nepriamo podporuje cenu železnej rudy.