V súčasnosti sa optimizmus na trhu postupne zvyšuje. Očakáva sa, že dopravná logistika, prevádzka terminálov a výrobné aktivity vo väčšine častí Číny sa od polovice apríla vrátia do fázy normalizácie. V tom čase centralizovaná realizácia dopytu zvýši cenu ocele.
V súčasnosti spočíva rozpor na strane ponuky na trhu s oceľou v obmedzenej kapacite a zjavnom tlaku na zisky oceliarní spôsobenom vysokou cenou vsádzky, zatiaľ čo sa očakáva, že strana dopytu si po zápase povede silne. Keďže problém s prepravou vsádzky do pece sa nakoniec zmierni so zlepšením epidemickej situácie, za predpokladu, že oceliareň nebude môcť efektívne prenášať suroviny do odberateľov, krátkodobý nárast ceny suroviny je príliš veľký a v neskoršej fáze dôjde k určitému tlaku na spätné volanie. Pokiaľ ide o dopyt, predchádzajúce silné očakávania trhu neboli vyvrátené. Apríl prinesie centralizované cash window. Vďaka tomu sa cena ocele v budúcnosti ľahko zvýši, ale ťažko klesne. Stále však musíme byť ostražití voči riziku, že pod vplyvom epidémie nenaplníme očakávania dopytu.
Zisk oceliarne sa má opraviť
Od marca kumulatívny nárast cien ocele prekročil 12 % a výkonnosť železnej rudy a koksu je silnejšia. V súčasnosti je trh s oceľou silne podporovaný cenou železnej rudy a koksu, poháňaným silným dopytom a očakávaniami, a celková cena ocele zostáva vysoká.
Z hľadiska ponuky je kapacita oceliarní obmedzená najmä nedostatkom materiálu a vysokou cenou. V dôsledku epidémie je proces dovozu a vývozu automobilovou dopravou pomerne zložitý a dodávka materiálov do továrne je veľmi ťažká. Ako príklad si vezmime Tangšan. V minulosti boli niektoré oceliarne nútené odstaviť pec kvôli vyčerpaniu pomocných materiálov a zásoby koksu a železnej rudy boli vo všeobecnosti kratšie ako 10 dní. Ak nie je doplnený vstupný materiál, niektoré oceliarne dokážu udržať vysokú pec v prevádzke iba 4-5 dní.
V prípade obmedzeného zásobovania surovinami a nedostatočného skladovania sa cena vsádzky do pece, ktorú tvorí železná ruda a koks, zvýšila, čo vážne znížilo zisky oceliarní. Podľa prieskumu železiarskych a oceliarskych podnikov v provinciách Tangshan a Shandong sú v súčasnosti zisky oceliarní vo všeobecnosti nižšie ako 300 juanov za tonu a niektoré oceliarske podniky s nedostatkom surovín si dokážu udržať zisk iba na úrovni 100 juanov za tonu. Vysoká cena surovín prinútila niektoré oceliarne upraviť pomer výroby a zvoliť viac stredne a nízkokvalitných ultrašpeciálnych práškov alebo tlačiarenských práškov na kontrolu nákladov.
Keďže zisky oceliarní sú výrazne stlačené nákladmi v ťažobnom priemysle a pre oceliarne je ťažké preniesť tlak na ceny na spotrebiteľov pod vplyvom epidémie, oceliarne sa v súčasnosti nachádzajú v štádiu útoku na strane ťažobného aj downstreamového priemyslu, čo tiež vysvetľuje nedávne silné ceny surovín, ale nárast cien ocele je oveľa menší ako nárast vsádzky do pece. Očakáva sa, že obmedzené zásobovanie surovinami v oceliarňach sa v nasledujúcich dvoch týždňoch zmierni a cena surovín v ťažobnom priemysle môže v budúcnosti čeliť tlaku na spätné odvolanie.
Zamerajte sa na dôležité obdobie v apríli
Očakáva sa, že budúci dopyt po oceli sa zameria na nasledujúce aspekty: po prvé, v dôsledku uvoľnenia dopytu po epidémii; po druhé, dopyt po oceli v oblasti výstavby infraštruktúry; po tretie, medzera v dopyte po oceli v zahraničí spôsobená konfliktom medzi Ruskom a Ukrajinou; po štvrté, nadchádzajúca vrcholná sezóna tradičnej spotreby ocele. Za predchádzajúcej slabej reality sú silné očakávania, ktoré trh nevyvrátil, tiež založené najmä na vyššie uvedených bodoch.
Pokiaľ ide o výstavbu infraštruktúry, na pozadí stabilného rastu a proticyklických úprav možno od tohto roka pozorovať známky fiškálneho vývoja v tejto oblasti. Údaje ukazujú, že od januára do februára dosiahli národné investície do fixných aktív 5 076,3 miliardy juanov, čo predstavuje medziročný nárast o 12,2 %. Čína vydala 507,1 miliardy juanov miestnych vládnych dlhopisov vrátane 395,4 miliardy juanov špeciálnych dlhopisov, čo je výrazne viac ako v minulom roku. Vzhľadom na to, že stabilný rast krajiny je stále hlavným trendom a rozvoj infraštruktúry je na spadnutie, apríl po uvoľnení epidemických opatrení sa môže stať vhodným obdobím na sledovanie očakávaného uspokojenia dopytu po infraštruktúre.
V dôsledku konfliktu medzi Ruskom a Ukrajinou sa globálny dopyt po exporte ocele výrazne zvýšil. Z nedávneho prieskumu trhu vyplýva, že exportné objednávky niektorých oceliarní sa v poslednom mesiaci výrazne zvýšili a objednávky sa môžu udržať minimálne do mája, pričom tieto kategórie sa sústreďujú najmä na bramy s malými kvótovými obmedzeniami. Vzhľadom na objektívnu existenciu medzery v zámorskej oceli, ktorú je ťažké efektívne napraviť v prvej polovici tohto roka, sa očakáva, že po uvoľnení opatrení proti epidémii plynulosť logistickej časti ďalej podporí realizáciu exportného dopytu.
Hoci export a výstavba infraštruktúry priniesli ďalšie výhody do budúcej spotreby ocele, dopyt po nehnuteľnostiach je stále slabý. Hoci mnohé miesta zaviedli priaznivé politiky, ako je zníženie pomeru zálohy pri kúpe domu a úrokovej sadzby z úverov, na základe skutočných predajných transakcií nie je ochota obyvateľov kupovať domy silná, preferencia rizika a tendencia spotreby obyvateľov budú naďalej klesať a očakáva sa, že dopyt po oceli zo strany nehnuteľností bude výrazne znížený a ťažko uspokojivý.
Stručne povedané, pri neutrálnej a optimistickej nálade na trhu sa očakáva, že dopravná logistika, prevádzka terminálov a výrobné aktivity vo väčšine častí Číny sa od polovice apríla vrátia do fázy normalizácie. V tom čase centralizovaná realizácia dopytu zvýši cenu ocele. Keď však pokles na trhu s nehnuteľnosťami bude pokračovať, musíme byť ostražití, pretože dopyt po oceli sa po období plnenia objednávok môže opäť ocitnúť v situácii slabosti.