Nedostatočná hnacia sila
Na jednej strane z pohľadu obnovenia výroby oceliarní má železná ruda stále podporu;na druhej strane z hľadiska ceny a základu je železná ruda mierne nadhodnotená.Hoci v budúcnosti stále existuje silná podpora železnej rudy, musíme si dávať pozor na riziko prudkého poklesu.
Keďže trh so železnou rudou začal 19. novembra minulého roku stúpať, kontrakt 2205 sa odrazil z minima 512 juanov/tona na 717,5 juanov/tonu, čo predstavuje nárast o 40,14 %.Aktuálny disk sa obchoduje bokom okolo 700 juanov/tona.Zo súčasného pohľadu na jednej strane z pohľadu obnovenia výroby oceliarní je stále podporovaná železná ruda;na druhej strane z hľadiska ceny a základu je železná ruda mierne nadhodnotená.Pri pohľade do budúcnosti sa autor domnieva, že hoci má železná ruda zatiaľ stále silnú podporu, je potrebné dávať pozor na riziko prudkého poklesu.
dobré vydanie sa skončilo
Faktory, ktoré spôsobili nárast železnej rudy v počiatočnom štádiu, boli očakávané obnovenie výroby oceliarní a skutočný dopyt po očakávanom vylodení.Aktuálne očakávania sa postupne stávajú skutočnosťou.Údaje ukazujú, že k 24. decembru minulého roku zásoby oceliarní + zásoby morských úletov predstavovali 44 831 900 ton, čo predstavuje nárast o 3,0216 milióna ton oproti predchádzajúcemu mesiacu;k 31. decembru minulého roka boli zásoby oceliarní + zásoby morských úletov medzimesačne celkovo 45 993 600 ton.Nárast o 1 161 700 ton.Vyššie uvedené údaje odrážajú, že stratégia nízkych zásob, ktorú oceliareň udržiavala pol roka, sa začala uvoľňovať a oceliareň začala zásoby dopĺňať.Potvrdilo to aj oživenie v Shugangu a vyprázdnenie obchodných zásob prvýkrát od septembra 2021.
V prípade, že bolo rozhodnuté o doplnení oceliarní, musíme zvážiť dve otázky: Po prvé, kedy sa skončí doplňovanie oceliarne?Po druhé, ako dlho bude trvať, kým sa obnovenie výroby odrazí na obnove roztaveného železa?Pokiaľ ide o prvú otázku, vo všeobecnosti, ak oceliareň dopĺňa sklad iba pravidelne, doba trvania nepresiahne tri týždne.Ak bude dopyt naďalej dobrý, oceliarne budú naďalej zvyšovať zásoby, čo sa odráža v neustálom vzostupnom pohybe stredu objemu prístavu, objemu transakcií a zásob oceliarní.V súčasnosti je pravdepodobnejšie, že oceliarne budú svoje sklady dopĺňať po etapách, a to najmä z týchto dôvodov: Po prvé, južný región, ktorý je schopný kontinuálne obnoviť výrobu, čoskoro ohlási sezónne zníženie využitia kapacít v r. január;Vzhľadom na obmedzenú produkciu na jeseň a v zime a počas zimných olympijských hier je nepravdepodobné, že by sa miera využitia kapacít výrazne zvýšila a nie sú podmienky na nepretržité obnovenie výroby;po tretie, vo východnej Číne, ktorá je hlavnou silou obnovy výroby, sa očakáva, že miera využitia kapacity sa zvýši o 10 % – 15 %, ale ak sa na to pozriete z horizontálneho porovnania, počas jarného festivalu v priebehu rokov, rozsah jeho obnovenia výroby je stále obmedzený.Preto sa prikláňame k názoru, že nedávne doplnenie a obnovenie výroby sú rozfázované.
Čo sa týka druhej otázky, očakáva sa, že roztavené železo sa zdvihne v januári a dosiahne úroveň 2,05 milióna až 2,15 milióna ton denne.Ale keďže je obnovenie výroby postupné, odraz vo výrobe roztaveného železa v najbližších týždňoch nebude mať na disku dlhodobý vzostupný trend.
Relatívne vysoké zhodnotenie
Po prvé, z pohľadu ocenenia je už absolútna cena vzhľadom na fundamenty vysoká.V horizontálnom porovnaní začala posledná vlna od spotového prepredania cez očakávané obnovenie obchodovania až po očakávané doplnenie oceliarní a nárast a pokles produkcie roztaveného železa sa na trhu objavil od konca septembra do začiatku októbra minulého roka. , keď bola cena disku vysoká.Okolo 800 juanov/tona.V tom čase bol inventár železnorudných prístavov 128,5722 milióna ton a priemerná denná produkcia roztaveného železa bola 2,2 milióna ton.Súčasný stav zásob a dopytu je oveľa horší ako koncom septembra minulého roka.Aj vzhľadom na obnovenie výroby v januári sa očakáva, že výroba roztaveného železa sa nevráti na 2,2 milióna ton/deň.
Po druhé, zo štatistického hľadiska sa základ zmluvy 2205 vo februári a marci každého roka vo všeobecnosti udržiava na úrovni 70 – 80 juanov/tonu.Aktuálny základ zmluvy 2205 je blízko 0, aj keď spotová cena, ako napríklad super prášok, má nárast o 100 juanov/tonu, vzhľadom na silný základ je miera sledovania disku tiež veľmi obmedzená.A čo viac, súčasná mainstreamová portová cena super špeciálneho prášku je vo všeobecnosti okolo 470 juanov/tona a neexistujú žiadne podmienky, aby sa zvýšila na 570 juanov/tonu.
Napokon, z pohľadu prepojenia čiernych výrobkov, v dôsledku slabej podpory cien ocele, jej pokles povedie aj k úprave železnej rudy smerom nadol.V súčasnosti je dopyt po výstuži mimo sezóny splnený a zdanlivý dopyt je slabý.Pokiaľ ide o zásoby, aj keď sociálne zásoby stále ubúdajú, celkové zásoby oceliarní sa začali zvyšovať, čo naznačuje slabý dopyt po skladoch túto zimu.Pre súčasné vysoké ceny a nedôveru v budúci dopyt obchodníkom chýba ochota na zimné uskladnenie.V prítomnosti tlaku na oceľ smerom nadol je zrejmé, že železnú rudu nemožno nechať len tak.
Celkovo je vzostup železnej rudy vo výhľade trhu krátkodobý, zatiaľ čo pokles má výraznejší vplyv.