Od polovice októbra cena ferozliatinových futures pokračovala v poklese, v dôsledku zjavného uvoľnenia prideľovania energie v tomto odvetví a neustáleho oživenia na strane ponuky, pričom najnižšia cena ferosilicia klesla na 9 930 juanov/tona a najnižšia cena silikomangánu na 8 800 juanov/tona.V kontexte obnovy ponuky a relatívne stabilného dopytu sa domnievame, že ferozliatiny si budú stále udržiavať klesajúci trend, ale klesajúci sklon a priestor budú podliehať zmenám v cene surovín na báze uhlíka na konci nákladov.
Ponuka naďalej stúpa
V posledných dňoch mnohé závody na výrobu ferosilícia v Zhongwei, Ningxia, zaslali žiadosti o výpadky prúdu v peciach s ponoreným oblúkom.Vlastná elektráreň zliatinovej spoločnosti v Guizhou však nemusí kupovať uhlie, čo naznačuje, že môže pozastaviť výrobu.Z času na čas sa vyskytli poruchy nedostatku energie na strane ponuky, ale ochrana dodávok energetického uhlia vyvolala značné účinky a výroba ferozliatin neustále rastie.V súčasnosti je produkcia ferosilicia v podnikoch vzorky 87 000 ton, čo predstavuje nárast o 4 milióny ton oproti minulému týždňu;prevádzková sadzba je 37,26 %, čo je nárast o 1,83 percentuálneho bodu oproti minulému týždňu.Ponuka sa odrazila dva po sebe nasledujúce týždne.Zároveň bola produkcia silikomangánu v podnikoch vzorky 153 700 ton, čo je nárast o 1 600 ton oproti minulému týždňu;prevádzková miera bola 52,56 %, čo je nárast o 1,33 percentuálneho bodu oproti minulému týždňu.Dodávka silikomangánu sa počas piatich po sebe idúcich týždňov odrazila.
Zároveň sa zvýšila produkcia ocele.Najnovšie údaje ukazujú, že národná produkcia piatich hlavných výrobkov z ocele bola 9,219 milióna ton, čo je mierny nárast oproti minulému týždňu, a mierne vzrástla aj priemerná denná produkcia surovej ocele.Za prvé tri štvrťroky tohto roka vzrástla domáca produkcia surovej ocele v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka o približne 16 miliónov ton, čo je stále ďaleko od cieľa zníženia produkcie stanoveného Ministerstvom priemyslu a informačných technológií pre oceliarsky priemysel.Produkcia surovej ocele sa v novembri pravdepodobne výrazne nezvýši a očakáva sa, že celkový dopyt po ferozliatinách bude slabý.
Po prudkom poklese ceny ferozliatinových futures prudko klesol objem skladových príjmov.Výrazné zľavy na disku, zvýšené nadšenie pre konverziu skladových dokladov na spotové, navyše zjavná nákladovo efektívna výhoda bodových cien, to všetko prispelo k podstatnému poklesu objemu skladových dokladov.Z pohľadu podnikových zásob zásoby silikomangánu mierne klesli, čo naznačuje, že zásoby sú mierne obmedzené.
Súdiac podľa situácie pri nábore ocele Hegangu v októbri, cena ferosilicia je 16 000 yuanov/tona a cena silikomangánu je 12 800 yuanov/tona.Cena ponúk ocele je výrazne vyššia ako minulotýždňové ceny futures.Môže nepriaznivo ovplyvniť cenu ferozliatin.
Podpora nákladov je stále
Potom, čo cena ferozliatinových futures prudko klesla, našla podporu blízko spotových nákladov.Z pohľadu najnovších výrobných nákladov je ferosilicon na úrovni 9 800 juanov/tona, čo je pokles o 200 juanov/tonu oproti predchádzajúcemu obdobiu, najmä kvôli poklesu ceny modrého uhlíka.V súčasnosti je cena modrého dreveného uhlia 3000 juanov/tona a cena futures na koks prudko klesla na približne 3000 juanov/tonu.Pokles ceny modrého uhlia v neskoršom období je obrovským rizikom zníženia ceny ferosilicia.Ak prudko stúpajúca miera modrého dreveného uhlia klesne, cena modrého uhlia sa zníži na približne 2 000 juanov za tonu a zodpovedajúca cena ferosilicia bude približne 8 600 juanov za tonu.Súdiac podľa nedávnej výkonnosti trhu s modrým uhlíkom, došlo v niektorých oblastiach k prudkému poklesu.Podobne cena silikomangánu je 8500 juanov/tonu.Ak cena druhotného metalurgického koksu klesne o 1 000 juanov/tona, cena silikomangánu sa zníži na 7800 juanov/tonu.V krátkodobom horizonte je statická podpora nákladov vo výške 9 800 juanov/tona pre ferosilicium a 8 500 juanov/tona pre silikomangán stále účinná, ale zo strednodobého hľadiska majú ceny surovín a modrého uhlíka a sekundárneho metalurgického koksu stále riziká poklesu, čo môže viesť k nákladom na ferozliatiny.Postupne choďte nižšie.
Zamerajte sa na opravu základov
Základom kontraktu ferosilicon 2201 je 1 700 yuanov/tona a základom kontraktu silikomangánu 2201 je 1 500 yuanov/tona.Zľava na disk je stále vážna.Výrazná zľava na futures disku je jedným z faktorov, ktoré podporujú odraz na disku.Súčasný sentiment na spotovom trhu je však nestabilný a hybnosť odrazu futures je nedostatočná.Navyše, vzhľadom na pohyb spotových výrobných nákladov smerom nadol je vysoká pravdepodobnosť, že základ bude opravený v podobe spotových poklesov dobiehajúcich futures.
Celkovo sa domnievame, že klesajúci trend zmluvy z roku 2201 sa nezmenil.Odporúča sa ísť nakrátko na rally a venovať pozornosť tlaku v blízkosti ferosilicia 11500-12000 juanov/tona, silikomangánu 9800-10300 juanov/tona a ferosilicia 8000-8600 juanov/tona.Tony a silikomangán 7500-7800 juanov / tona v blízkosti podpory.